Что же, к началу второй половины ноября ситуация уже выглядит чуть-чуть более предсказуемой. Рубль в ноябре достиг временной стабилизации вблизи отметки 47 руб. за доллар и, судя по всему, в дальнейшем будет, скорее, укрепляться, чем снова падать. Поездка Президента России Владимира Путина на саммит G20 в Австралию показала, что США и их сателлиты будут продолжать экономическое и политическое давление на нашу страну, требуя даже не уступок, а полноценной капитуляции. Так что, рассчитывать на скорое ослабление санкций в обозримом будущем не приходится. Скорее, можно ожидать их усиления.
В то же время, растет вероятность того, что российское правительство будет проводить еще более решительную политику стимулирования импортозамещения, восстановления и наращивания промышленной базы. Все это в перспективе может привести к продолжению спада на российском потребительском рынке, а также в обслуживающих его отраслях наподобие автомобилестроения и производства крупной бытовой техники. В то же время, в машиностроении, нефтегазодобывающей отрасли и строительстве в ближайшие месяцы и годы может появиться дополнительный спрос на стальную продукцию, особенно, специализированную.
Наконец, в связи с поступлением новой информации о состоянии экономик Китая, Японии и Евросоюза можно с достаточной уверенностью предположить, что снижение котировок на товарных рынках будет продолжаться вследствие недостаточного спроса на сырьевые ресурсы. Нефть «брент» подешевела до менее $80 за баррель и уверенно продвигается к отметке $75 за баррель. Некоторые эксперты считают, что рынок ждет длительный период депрессии с ценами между $60 и $70 за баррель, что, конечно, не обещает российской экономике ничего хорошего. Так же будет уменьшаться стоимость железной руды и стальной продукции, поэтому российским экспортерам проката придется закладывать в свои среднесрочные планы дальнейшее ухудшение экспортной конъюнктуры.
В то же время, на российском рынке стали цены остаются относительно стабильными. Безусловно, октябрьский обвал рубля еще долго будет подталкивать котировки кверху, но сейчас основное влияние на них оказывают более объективные факторы.
Так, в конце первой декады многие участники российского рынка арматурыпредполагали, что ноябрьские цены заводов могут не снизиться, как ожидалось ранее, а остаться неизменными по сравнению с октябрем или даже возрасти, чтобы компенсировать влияние ослабевшего рубля. Однако в середине месяца, когда рубль более-менее стабилизировался, понижательные тенденции возобновились. Арматура А500С 12 мм подешевела в Москве до менее 25 тыс. руб. за т с НДС со склада и, судя по всему, может опуститься еще на 100-200 руб. за т до конца ноября. Производители, устанавливая цены задним числом, судя по всему, уменьшат стоимость арматуры по ноябрьским отгрузкам примерно на 2% по сравнению с предыдущим месяцем, т. е. до около 24,5-24,7 тыс. руб. за т CPT Москва (А500С, 12 мм).
В принципе, видимый спрос на арматуру остается достаточно высоким, хотя похолодание в центральной части России, безусловно, привело к снижению покупательской активности. Однако объем предложения является явно избыточным. В ноябре ожидается увеличение поставок в Россию арматуры Белорусского метзавода, где завершился ремонт сортопрокатного стана, кроме того, увеличение поставок запланировали ряд российских производителей — прежде всего, «НЛМК-Калуга» и Нижнесергинский ММЗ. Правда, собираются уменьшить объем выпуска Абинский и Ростовский ЭМЗ, но это скажется, главным образом, на юге.
В то же время, фасонный прокат продолжает постепенно прибавлять в цене. Некоторые российские компании («Евраз», ММК, «Северсталь») объявили об увеличении производства ряда типоразмеров этой продукции, но данный рост, во-первых, имеет точечный характер, а, во-вторых, пока недостаточно значительный, чтобы покрыть создавшийся после сокращения импорта из Украины дефицит. В результате цены на уголок средних размеров при поставке со склада в Москве в начале второй половины ноября вышли на рубеж 27,5-28 тыс. руб. за т с НДС, а котировки на наиболее дефицитный швеллер № 12-18 приблизились к отметке 29 тыс. руб. за т. При этом, поставщики настроены на 2-3%-ное повышение в декабре.
Российские производители плоского проката также планируют поднять в следующем месяце цены на свою продукцию. Причем, по некоторым данным, подорожать в декабре могут даже оцинкованная сталь и лист с полимерным покрытием, хотя спрос на эти виды продукции, в первую очередь, со стороны строительной отрасли сокращается в силу действия сезонных факторов. Впрочем, складские цены в первой половине ноября практически не изменились. Некоторые трейдеры предоставляли скидки, но по отдельным позициям, точечно.
Одной из причин устойчивости российского рынка проката с покрытиями является, безусловно, падение объемов импорта. Особенно заметно действие этого фактора в секторе проката с полимерными покрытиями, где львиная доля поставок приходится на дальнее зарубежье. В середине ноября китайские и индийские производители этой продукции заявили о понижении котировок для российских покупателей на $30-50 за т, но цены у них все равно остаются на 7-12% выше, чем стоимость российских аналогов.
Если производители оцинкованной и окрашенной стали еще не определились с ценами на декабрь, то в отношении непокрытого проката подорожание на 3-5% (второе подряд) было анонсировано еще в начале ноября. При этом, новые котировки на горячекатаные рулоны толщиной 6-12 мм должны дойти до около 25,5 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС, а на 2 мм холодный прокат — до 28,4-28,5 тыс. руб. за т. Но и при таких ценах внутренние поставки останутся менее прибыльными, чем экспортные, даже с условиях дальнейшего удешевления российской продукции на мировом рынке.
В то же время, на российском вторичном рынке цены на горячекатаные рулонырастут очень медленно и неуверенно вследствие сезонного спада и сужения спроса со стороны автомобиле- и машиностроения. Трейдеры в Москве предлагают продукцию толщиной 4-12 мм, в среднем, по 24,2-24,3 тыс. руб. за т со склада с НДС, а холоднокатаные рулоны 2 мм — по 26,6-26,9 тыс. руб. за т. И, очевидно, что отставание от отпускных цен заводов в ближайшем будущем не удастся покрыть.
Несмотря на подорожание плоского проката заводы, по большей части, намерены оставить без изменений отпускные цены на сварные и профильные трубы строительных спецификаций или даже осуществить понижения по отдельным позициям. Спрос на эту продукцию в ноябре довольно сильно просел в силу действия сезонного фактора, а на складском рынке цены понизились на 100-800 руб. за т по сравнению с началом месяца.
Тем не менее, более отдаленные перспективы российского трубного рынка выглядят достаточно благоприятными. Спрос на сварные трубы и полые профили для изготовления металлоконструкций устойчиво превышает уровень прошлого года в большинстве регионов, а в нефтегазовом сегменте наблюдается подъем. Так что в дальнейшем котировки на трубы, очевидно, начнут догонять плоский прокат.
Однозначно падают в России только цены на металлолом, что, в частности, отражает обвал котировок на внешних рынках. Турецкие компании сократили встречные предложения на закупку российского материала 3А до $290-295 за т CFR, что по-прежнему ниже уровня нулевой рентабельности для трейдеров. Тем не менее, некоторые компании на юге России приобретают лом для экспорта и в связи с этим подняли закупочные цены в рублях до около 10,7-11,0 тыс. руб. за т CPT Ростов, приблизив их к котировкам региональных заводов.
Между тем, российские металлургические предприятия продолжают удешевлять металлолом даже несмотря на то, что почти никто из них не довел объем зимних запасов до прошлогоднего уровня, а текущие поставки во многих случаях идут с отставанием от плана. Впрочем, сейчас российский рынок лома не только дефицитный, но и неэластичный, так что изменения котировок в ту или иную сторону практически не оказывают влияния на поставки.
Крупнейшие заводы центральной части России в начале второй половины ноября сбавили цены на лом, приобретаемый в Москве и Московской области, до 10,1-10,3 тыс. руб. за т без НДС и железнодорожного тарифа. Да и в других регионах котировки варьируют между 9,5 и 10,9 тыс. руб. за т при сходных условиях поставки. Судя по всему, если рубль перестанет падать, металлолом в конце ноября — начале декабря может снова подешеветь.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика".